国际会计研究杂志

抽象的

网络信息披露对资本市场风险的影响

李琳

本文评估了 180 家法国上市公司的基于网络的自愿披露实践。主要目的是研究基于网络的披露对资本市场风险的影响。资本市场风险用三个指标来表示：总风险用股票收益的标准差来衡量，系统风险和特质风险分别是市场模型产生的残差的贝塔值和标准差。按照 Gajewski 和 Li 的方法，基于网络的披露用 40 项的指数来衡量。实证结果表明，总风险和特质风险与互联网披露强度成反比。这表明改进在线披露可以减少投资者对资本市场的不确定性。然而，系统风险不受披露实践的影响。此外，资本集中度和董事会规模与总风险和特质风险呈负相关。本研究通过研究在线披露对法国股市资本风险的影响，扩展了先前的研究。我特别关注互联网披露的技术特征及其对资本风险的影响。网络信息被普遍认为是用户友好的，但现在有必要分析互联网技术提供的这种便利对资本市场的影响。